Français 
English | Directeur de thèse | Hélyette GEMAN |
| Président du jury | |
| Rapporteurs | Serge EVRAERT, Professeur à l’université de Bordeaux IV Michael ROCKINGER, Professeur HEC |
| Suffragants | Florin AFTALION, Professeur à l’ESSEC Antoine FRACHOT, Responsable du GRO, Crédit Lyonnais |
Mention Très Honorable avec Félicitations du jury
Résumé :
Cette thèse porte sur le contenu en information dans les prix d’options. Plus précisément, il s’agit dans une première partie d’estimer la densité de distribution neutre au risque du sous-jacent de l’option. Dans une seconde partie, on étudie les applications possibles de la connaissance de la densité neutre au risque, à savoir l’analyse des anticipations des participants du marché en termes d’intervalles de confiance, des tests de théorie des anticipations, l’estimation de la fonction d’aversion au risque des agents du marché.
Mots clés : options, probabilité neutre au risque, smile, aversion au risque, anticipations, volatilité implicite, polynômes d’Hermite
Abstract :
This thesis is concerned by the information content in option prices. More precisely, a first part consists in estimating the risk neutral distribution of the option underlying asset. In a second part, we study the feasible applications of the knowledge of this risk neutral density : expectations analysis of markets participants using confidence intervals, tests of expectation hypothesis, estimation of market participants risk aversion function.